1/16期货综合日报(要闻点评+投资建议)中国12月信贷超预期,英国退欧协议被否决

时间:2019-10-08 08:00:02 来源:打包100家150元 当前位置:飞扬谈社会 > 产品 > 手机阅读


股指期货

中国12月新增人民币贷款、社融双双超预期

金融数据来说,对市场的影响相对中性,引起昨日市场大幅上行的主要因素还是来自于降息预期的大幅升温。近期期指走势受到消息面的影响较为强烈,振幅明显放大。

外汇期货

梅政府脱欧协议被大比例否决

我们看到英国退欧协议被否决,表明目前的退欧协议得不到议会支持。欧盟很难考虑新的退欧协议,而现任政府不会推迟退欧时间,因此无协议硬退欧是大概率事件,英镑仍然有下行压力。

国债期货

中国2018年12月M2同比增8.1%,预期8.1%

12月新增社融规模与去年同期接近,仍然处于下行趋势当中。企业新增人民币贷款主要来自于票据融资,而中长期贷款继续下滑。12月社融数据表明宽信用难度较大。

有色金属

国内铜加工企业放假相对提前

临近春节,部分中下游铜材企业将逐渐放假,从今年的情况看,放假时间较往年略有提前,预计在1月下旬,精铜直接需求将逐渐萎缩,显性库存或有回升,现货升水料将承压。

能源化工

EIA维持2019年产量预期不变

EIA在最新发布的短期能源展望中维持2019年年产量预期不变,从而让市场舒了一口气,毕竟没有进一步上调产量预期。

能源化工

PP现货延续窄调

近期国内装置检修减少,并且进口货源维持中等偏高水平,市场整体供应趋于宽松。在上游有意维持低库存的背景下,石化出厂价有下调空间。


1、金融要闻及点评

1.1、股指期货(中证500/上证50/沪深300)

央行朱鹤新谈降息:让已有货币政策进一步发挥作用(来源:证券时报)


北向资金净买入51.8亿元  为1月9日以来新高(来源:华尔街见闻)


中国12月新增人民币贷款、社融双双超预期(来源:中国央行)


上海自贸区新片区的建设已形成初步考虑 选址将尽快公布(来源:证券时报e公司)


两市融资余额增加5.33亿元(来源:华尔街见闻)


点评:昨日公布的金融数据中,新增信贷、社融均超市场预期,但M1和M2增速依旧维持低位。单就金融数据来说,对市场的影响相对中性,引起昨日市场大幅上行的主要因素还是来自于降息预期的大幅升温。为了对冲当前经济的下行风险,政策利好预期将会更为加强,所以对于近期的期指走势来说,受到消息面的影响较为强烈。一旦出现较差的经济数据表现,市场信心受到打击;同时市场对于货币政策以及降费减税措施的任何风吹草动也反响强烈。

投资建议:虽然宏观基本面表现较弱,但基本处于市场预期之中。而对于政策利好的预期持续存在,期指反弹窗口在目前阶段仍然存在。

1.2、国债期货(10年期国债/5年期国债)

央行周二公开市场实现净投放1800亿元(来源:Wind)


中国2018年12月M2同比增8.1%,预期8.1%(来源:Wind)


12月人民币贷款增加1.08万亿元(来源:Wind)


中国2018年12月社会融资规模增量1.59万亿元(来源:Wind)


点评:12月新增社融规模与去年同期接近,12个月滚动之和仍然处于下行趋势当中。企业新增人民币贷款主要来自于票据融资,与近期票据融资利率下行有一定关系,而中长期贷款继续下滑。居民中长期贷款回落,有季节性因素,短期贷款继续趋势性上升。值得注意的是近期居民存款快速增加,从一年累计值来看,是2016年初以来首次新增存款高于新增贷款。这表明2019年或是居民资产负债表修复阶段。12月数据表明宽信用难度较大。

投资建议:实体企业需求回落导致宽信用难度较大。我们认为在二季度央行或将降低基准利率,在那之前新增社融规模难以出现明显好转。短期之内人民币汇率的升值造成国内资产价格的重估,带来一定的市场波动。从中期来看国债利率仍有继续下行空间,建议多单继续持有。

1.3、外汇期货(美元指数)

梅政府脱欧协议被大比例否决(来源:Bloomberg)


美联储副主席暗示:今年加息次数可能少于预期(来源:Bloomberg)


美国12月PPI环比下降0.2% 创两年多来最大降幅(来源:Bloomberg)


点评:我们看到英国退欧协议被否决,表明目前的退欧协议得不到议会支持。欧盟很难考虑新的退欧协议,而现任政府不会推迟退欧时间,因此无协议硬退欧是大概率事件,英镑仍然有下行压力。随着退欧协议的被否决,目前留给政府的时间不多了,现任首相有下台的风险,同时提前举行大选落选的风险在上升,因此局面变得复杂起来。市场可能会寄希望于重新举行退欧公投,但是这预计很难实现,即使公投也很难改变退欧的趋势。

投资建议:美元指数回到97水平。

2、商品要闻及点评

2.1、贵金属(黄金)

美国12月PPI环比不及预期(来源:美国劳工部)


美国1月纽约联储制造业指数回落(来源:Bloomberg )


英国议会投票拒绝首相的脱欧协议(来源:Bloomberg )


点评:昨日公布的美国12月PPI环比回落不及预期,主要是受到能源价格下跌的拖累,当前较温和的通胀下,美联储将放缓加息,制造业数据也显示出美国经济的下行压力,由于政府关门以及季节性因素,一季度美国经济料将走弱,黄金依旧是偏多思路。此外,英国议会否决了梅首相的脱欧协议,接下来预计将继续与欧盟协商,英国让步的可能性较小,对于不信任投票,预计梅首相还是可以赢,无协议脱欧的风险加大,地缘政治风险犹存。

投资建议:国际现货黄金价格在1290美元/盎司附近震荡,人民币升值势头缓解,内盘黄金汇率溢价逐渐消退,沪金主力合约在286元/克附近震荡。

2.2、黑色金属(热轧卷板/螺纹钢/铁矿石)

国家发改委批复陕西西安咸阳机场等基建项目(来源:国家发改委)


发改委、工信部共同组织召开推进钢铁行业兼并重组座谈会(来源:中国证券网)


湖北省公示武钢鄂钢建设项目产能置换方案(来源:西本新干线)


点评:近期国家发改委加大了重点基建项目的批复力度,主要集中在地铁和铁路项目上,稳增长基建刺激的力度明显提高,有利于提振钢市信心。然而,基建刺激加码也意味着其他经济部门的下行压力加大,新增基建项目在中长期会抵消一部分房地产建设萎缩的下行压力。对开春后的钢市而言,除了房地产在建项目钢材需求季节性回升之外,新增基建项目能否快速启动并形成有效需求仍有待观察。但按以往的规律,项目转化为有效需求有较长的导入期。

投资建议:近期期钢继续多空对峙震荡,等待产存数据变化的信号。我们预计I1905、RB1905和HC1905短期分别在510元/吨、3500元/吨和3400元/吨附近运行。钢厂利润趋于下降,继续推荐多矿空钢作为中长期套利策略。在建筑用钢需求转淡之际,进行多卷空螺套利。

2.3、黑色金属(硅铁/锰硅)

硅锰企稳 工厂坚挺心态浓厚(来源:铁合金在线)


年前备货期 硅铁市价小幅上调(来源:铁合金在线)


锰矿成交疲软 坚守之下有阴跌(来源:铁合金在线)


点评:昨日爆出徐州地区开始检查螺纹钢新标,但据我们了解,徐州由于前期钢厂多数停产,实际检查主要是一家,这家钢厂表示已适用新标生产,检查不会造成影响。受此消息影响,锰硅午后开始反弹,但锰矿价格仍然持续探底中,硅锰价格还存有下跌空间,供需并未根本性改善,反弹难以持续。硅铁方面现货上涨乏力,期货价格已略微升水,因此春节前期价难有上涨空间。

投资建议:硅铁已上涨至我们的短期心理价位,建议多单平仓进行观望。

2.4、有色金属(铝)

越南对华铝型材启动反倾销立案调查(来源:SMM)


伊朗铝产量略有下滑(来源:SMM)


北美汽车工业的铝用量飙升(来源:世铝网)


点评:昨日消息称,越南决定对中国5个税号对应的铝型材展开反倾销立案调查。根据海关数据,18年我国相关铝型材出口至越南数量总计为16.9万吨,因此如果最终认定反倾销,则国内型材出口会受到一定影响,但影响预计不大。值得注意的是,需要关注其他国家是否会开展类似调查。

投资建议:基本面逐渐转弱,铝价承压运行,短期建议轻仓偏空思路操作。

2.5、有色金属(铜)

江铜股份与烟台国丰控股合资建设18万吨铜冶炼项目(来源:SMM)


印度斯坦铜公司拟扩大及重启铜矿山(来源:SMM)


国内铜加工企业放假相对提前(来源:SMM)


点评:

上一篇西安市印发《田园综合体建设扶持政策》和《田园综合体建设工作考核办法(暂行)》

下一篇(3.1北京)【李洋】循经穿刺综合埋线疗法!

相关文章:

产品本月排行

产品精选